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【基金003003】近3年最强公募基金面面观:广发医疗交银医药中欧医疗年化赚超40%

时间:2020-10-30 11:41来源:未知 作者:admin 点击:
近3年最强公募基金面面观 书剑笑傲 在晨星网10年与5年时段的基金排行榜中,我们见证了头部绩优基金,从全市场多行业均衡投资,逐渐过渡到消费行业一家独大垄断排行榜。 从近3年和1年的基金排行榜看,热门行业霸榜的现象不仅没有扭转反而有进一步强化的趋势。

  近3年最强公募基金面面观

  书剑笑傲

  在晨星网10年与5年时段的基金排行榜中,我们见证了头部绩优基金,从全市场多行业均衡投资,逐渐过渡到消费行业一家独大垄断排行榜。

  从近3年和1年的基金排行榜看,热门行业霸榜的现象不仅没有扭转反而有进一步强化的趋势。

  (一)抱团趋势增强的偏股型基金

  伴随着我国经济进入新常态阶段,明眼可见的行业轮动现象逐渐减少,消费、医药医疗、科技行业的抱团现象日趋鲜明。晨星网公众号给出的近3年基金业绩排行榜就反映了这一现状。

  最近5年的公募基金业绩排行榜是消费行业霸榜,近3年的情况就是医药医疗行业基金霸榜。在这20只基金中,除却个别的消费与科技主题基金,如中欧消费、海富通内需、景顺长城新兴成长、万家行业优选等,其他多为清一色的医药医疗主题投资基金。

  医药医疗行业是一个高度细分的行业,这一行业的投资有着鲜明的细分小领域指数强于规模指数的特征。从近3年来,指数型基金的排行榜看,是消费与医药医疗类指数霸榜,而上榜的医药医疗类指数都是细分化的指数。从医药医疗指数基金的收益率看,医药医疗行业可能更加适合主动投资而非指数投资。

  在这20只基金中,三年以来基金经理没有变更的只有10只基金,有3只基金3年换了3个基金经理。从主动型最大回撤来看,医药医疗行业的波动要大于消费行业的波动。2018年最大回撤35%以上的5个基金均为医药医疗主题基金。

  (二)老派的标准混合型基金

  在近3年的标准混合型基金的榜单里,我们再次见到了相对全市场选股多行业均衡投资的基金经理及其代表性基金。

  从回撤控制与收益的获取上看,杨浩的交银定期支付双息、何帅的交银优势行业、孙文龙的国投瑞银稳健、归凯的嘉实增长混合(该基金暂停申购)都是不错的基金。

  标准混合型基金的股票投资上限不能超过80%,多数基金的股票仓位常年保持在70-80%之间,但这并不影响基金极大战胜指数。30%以上的回撤普通投资者很难忍受,但是20%以内的回撤,大多数投资者还是忍得了。

  毕竟亏损30%得用42.85%的涨幅才能扭亏,亏损20%只需要25%的上涨即可扭亏了。我们作为普通投资者最好不要动辄满仓,进取投资时,股债7:3的组合并不影响我们战胜指数。

  (三)保守投资:高夏普比率

  近3年的保守混合型基金榜单是我关注的焦点。榜单中的泓德致远混合与易方达安心回馈混合堪称是股债混合投资的典范。因为两只基金在低回撤的状态下,仍取得了约20%的年化收益率。

  2018年是纯债的牛市,两个股债平衡型基金通过积极的纯债投资有效对冲了股票的下跌,最终2018年全年,两个基金的跌幅均未超过6%,最大区间回撤均未超过13%。

  长期年化收益率20%对于普通投资者来说堪称是完美的投资收益率。给出预期收益率,在达成目标的前提下尽量降低组合的最大回撤;在最大回撤一定的条件下,尽可能地去提升组合的潜在收益率,这是普通投资者构建基金投资组合时可以进行思考的两个维度。

  (四)不同类型的债基比拼

  最近3年优秀的可转债基金年化收益率为12%±2%,最大回撤约为15%±2%。总的来看,可转债基金的整体性价比不算突出。

  按照最大回撤一定,努力提升潜在收益率的原则看。忍受15%±2%的波动,与其选择可转债基金,不如选择标准混合型基金与稳健型二级债基的1:1组合投资。如此一来,在回撤率相仿的前提下,投资组合的预期收益率却高了不少。

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